Piyasalara analitik bakış

Dün Ne Oldu…

30 Ağustos Zafer Bayramı nedeniyle dün yurt içi piyasalar kapalı iken Salı gününe pozitif başlayan ve 8.013,52 ile rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, seans içinde karışık bir seyir izledi. Endeks, günü %0,44 kayıpla 7.907,13 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,77 değer kazanırken, Sınai Endeks %0,30 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 3 baz puan azalarak %21,53 seviyesine gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 1 baz puan artarak %19,30 seviyesinden günü tamamladı. Dün Dolar/TL 26,43-26,77 ve Euro/TL 28,72-29,27 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 367,1 oldu.   

TÜİK ile Ticaret Bakanlığı iş birliğiyle açıklanan dış ticaret verilerine göre; Temmuz ayında ihracat, yıllık %8,3 artarak 20,8 milyar dolar, ithalat %10,5 artarak 32,3 milyar dolar olarak gerçekleşti. Böylece dış ticaret açığı, yıllık %14,2 artarak 12,2 milyar dolara yükseldi. Ocak-Temmuz döneminde dış ticaret açığı ise 73,5 milyar dolar oldu.

TÜİK verilerine göre ekonomik güven endeksi, Ağustos ayında %5,2 azalarak 94,1 seviyesine geriledi. Bir önceki aya göre Ağustos ayında tüketici güven endeksi %15,1 azalarak 68,0, reel kesim (imalat sanayi) güven endeksi %0,3 azalarak 104,6, hizmet sektörü güven endeksi %1,7 azalarak 115,3, perakende ticaret sektörü güven endeksi %0,4 azalarak 114,3 ve inşaat sektörü güven endeksi %0,7 azalarak 87,4 değerini aldı.

Ekonomi Koordinasyon Kurulu'nda (EKK), Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz başkanlığında toplandı. Toplantı sonrası yapılan açıklamada fiyat istikrarını sağlamanın en önemli öncelik olduğu belirtildi. Açıklamada ayrıca kamu maliyesinden finansal mimariye her alanda kapsamlı bir değişim öngörüldüğü ifade edildi. Cumhurbaşkanı Yardımcısı Yılmaz, Teknoloji Odaklı Sanayi Hamlesi Programı kapsamında, halihazırda desteklenen projeler sonuçlandığında Türkiye'nin cari açığının 7 milyar dolar düşmesinin beklendiğini bildirerek, "İşte biz bunları devam ettirdikçe, yeni projelerle bu havuzu güçlendirdikçe cari açık sorununu da çok farklı bir yere taşımış olacağız" dedi.

İkinci el araç ve gayrimenkul satışına ilişkin düzenleme Resmî Gazete’de yayımlandı. Düzenlemeyle sahte hesaplar üzerinden ilan verilmesinin önüne geçilecek. Kişiler, kendilerine ve bir ya da ikinci dereceden akrabalarına ait olmayan taşıt ve gayrimenkullere ait ilan veremeyecek. Mevzuata aykırı davrananlar hakkında 10 bin TL'den 100 bin TL'ye kadar idari para cezası uygulanacak.

ABD Borsaları dün günü yükselişle tamamladı. Dow Jones Endeksi, %0,11 artışla 34.890 puana, S&P500 Endeksi, %0,38 artarak 4.515 puana ve Nasdaq Endeksi, %0,54 kazançla 14.019 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü karışık seyirle kapattı.

ABD ekonomisi, yılın ikinci çeyreğinde %2,1 ile beklentilerin altında büyüdü. Büyüme daha önce %2,4 olarak açıklanmıştı. İkinci çeyreğe ait GSYH'deki revizyonda, özel stok yatırımı ve konut dışı sabit yatırımlardaki aşağı yönlü revizyon belirleyici oldu. ABD'de Conference Board tüketici güven endeksi, Ağustos'ta aylık bazda 7,9 puan azalarak 106,1 oldu. ABD’de ADP özel sektör istihdamı Ağustos ayında beklentilerin altında 177 bin arttı. Beklenti 190 bindi. ABD'de S&P Case-Shiller ulusal konut fiyat endeksi, Haziran ayında aylık %0,9 artarken,  yıllık değişim göstermedi.

Almanya’da tüketici fiyat endeksi, Ağustos ayında aylık %0,3 artarken, Temmuz’da %6,2 olan yıllık enflasyon, Ağustos ayında %6,1’e geriledi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya piyasaları, Çin'in fabrika faaliyetlerinin art arda beşinci ayda da daralmasıyla karışık seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,20 artıda. Dolar/TL 26,71 ve Euro/TL 29,17 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 103,2 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0915 sınırında. Brent tipi petrol 85,2 dolardan, altının onsu 1.943,7 dolardan ve gramı ise 1.669 liradan alıcı buluyor.                  

Bugün yurt içinde büyüme, yurt dışında ise Almanya’da işsizlik oranı, Euro Bölgesi’nde enflasyon ile ABD’de kişisel gelirler, çekirdek PCE ve işsizlik başvuruları verileri takip edilecek. Ayrıca TCMB, 24 Ağustos tarihli PPK toplantı özetini yayınlayacak

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,67x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %2,5 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Temmuz ayında %9,49 artan TÜFE’nin Ağustos 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ağustos ayında %5,54, Eylül ayında %4,34, 2023 yılı sonunda %59,46 ve 12 ay sonrasında %42,01 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 29,82, 12 ay sonrasında ise 34,58 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 43,6 milyar dolar, 2024 yılında ise 30,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,7 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19,19, 3 ay sonrasında %25,00 ve 12 ay sonrasında ise %23,25 olması beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/application/files/1416/9346/5684/Piyasalara_Analitik_Bakis_31.08.2023.pdf

Kaynak:BMD