Piyasalara analitik bakış

Dün Ne Oldu… 

Güne pozitif başlamasına rağmen seans içinde satıcılı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, en düşük 6.538,29 puanı görürken seans sonunda hafif toparlanarak kayıplarını azalttı ve günü %1,35 düşüşle 6.605,04 seviyesinden tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,13 değer kazanırken, Sınai Endeks %1,39 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 29 baz puan artarak %16,23 seviyesine yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi 41 baz puan azalarak %18,33 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL 26,85-27,07 ve Euro/TL 29,67-30,08 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 429,9 oldu.   

TCMB verilerine göre imalat sanayi genelinde mevsimsel etkilerden arındırılmamış kapasite kullanım oranı (KKO), Temmuz ayında bir önceki aya göre 0,3 puan artarak %77,1 olarak gerçekleşti. Mevsimsel etkilerden arındırılmış Kapasite Kullanım Oranı (KKO-MA), ise 0,3 puan artarak %76,9 oldu. Reel kesim güven endeksi (RKGE) Temmuz ayında bir önceki aya göre 1,4 puan azalarak 106,8 seviyesine geriledi.  

TÜİK verilerine göre hizmet sektörü güven endeksi Temmuz ayında bir önceki aya göre %0,6 azalarak 117,3, perakende ticaret sektörü güven endeksi %2,6 azalışla 114,7 ve inşaat sektörü güven endeksi %0,9 azalarak 88,1 seviyesine geriledi.  

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, TCMB'nin açıkladığı seçici kredi ve miktarsal sıkılaştırma adımlarının cari açığı azaltmaya ve enflasyonu orta vadede düşürmeye yönelik olduğunu açıkladı. Sınırlı kaynakları ihracata ve yatırımlara kanalize etmeye devam edeceklerini belirtti. 

IMF Dünya Ekonomik Görünüm raporunda Türkiye'nin 2023 yılı büyüme tahminini 0,3 puan artırarak %3'e yükseltirken, 2024 büyüme tahmini %2,8'e düşürdü. 

ABD Borsaları karışık seyirle başladıkları günü yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,08 artarak 35.4238 puana, S&P500 Endeksi %0,28 artışla 4.567 puana ve Nasdaq Endeksi %0,61 kazançla 14.145 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da Fransa hariç günü yükselişle kapattı.  

ABD'de S&P Case-Shiller Ulusal Konut Fiyat Endeksi, Mayıs ayında geçen yılın aynı ayına göre %0,5 azaldı. 

Almanya’da Ifo iş ortamı endeksi Temmuz ayında 87,3'e geriledi. Beklenti 88 olması yönündeydi.  

Bugün Ne Bekliyoruz… 

Yeni güne başlarken Asya piyasalarında pozitif bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 26,95 ve Euro/TL, 29,82 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 101,2 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1065 sınırında. Brent tipi petrol 82,9 dolardan, altının onsu 1.969 dolardan ve gramı ise 1.706,3 liradan alıcı buluyor. 

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ABD Merkez Bankası (Fed) faiz kararı ve sonrasında Fed Başkanı Powell’ın düzenleyeceği basın toplantısı ön plana çıkıyor.  

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz… 

6,79x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %9,6 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.  

Haziran ayında %3,92 artan TÜFE’nin Temmuz 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Temmuz ayında %3,76, Ağustos ayında %3,10, 2023 yılı sonunda %43,82 ve 12 ay sonrasında %33,21 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 28,46, 12 ay sonrasında ise 31,42 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 41,6 milyar dolar, 2024 yılında ise 28,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,7 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19,17, 3 ay sonrasında %24,79 ve 12 ay sonrasında ise %21,48 olması beklenmektedir. 

Şirket Haberleri  

Yapı Kredi Bankası A.Ş. (YKBNK; Haberin etkisi: Negatif) 

Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin çıkarılmış sermayesinin %6,81'ine tekabül eden toplam 575.000.000 TL nominal değerli payın hızlandırılmış talep toplama yöntemiyle, borsa dışında kurumsal yatırımcılara satışı, pay başına 11,75 TL bedel üzerinden toplam 6.756.250.000 TL karşılığında gerçekleşmiştir. İşlem'in kapanışını takiben, Koç Holding'in Banka'daki doğrudan pay sahipliği %20,22; Koç Holding A.Ş. ve halihazırda Banka'nın %40,95 payına sahip olan bağlı ortaklığı Koç Finansal Hizmetler A.Ş.'nin Banka'daki toplam payı ise %61,17 olacak, Koç Topluluğu Banka'nın ana hissedarı olmaya devam edecektir. 

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/application/files/6416/9035/4465/Piyasalara_Analitik_Bakis_26.07.2023.pdf

Kaynak:BMD