Ana Sayfa Teknoloji Gündem Siyaset Ekonomi Asayiş Eğitim-Bilim Kültür-Sanat Sağlık-Yaşam Dünya Spor Yerel Haberler
Çin, Kuşak ve Yol ülkeleriyle 940 milyar dolarlık anlaşma imzaladı
Çin, Kuşak ve Yol ülkeleriyle 940 milyar dolarlık anlaşma imzaladı
İçişleri Bakanlığı'ndan 23 Nisan genelgesi
İçişleri Bakanlığı'ndan 23 Nisan genelgesi
D vitamini eksikliği COVID-19 hastalığının şiddetini artırabilir
D vitamini eksikliği COVID-19 hastalığının şiddetini artırabilir
Küresel piyasalar
Küresel piyasalar
Piyasalar Avrupa Merkez Bankası toplantısında odaklandı
Piyasalar Avrupa Merkez Bankası toplantısında odaklandı
HABERLER>EKONOMİ
8 Mart 2021 Pazartesi - 11:33

Ekonomik teşvikler, enflasyon beklentileri, Merkez bankaları ve tahvil piyasası

ABD tarihinin en büyük teşvik paketi olan Biden mali paketi Senato aşamasından da geçti. (Tera Yatırım)

Ekonomik teşvikler, enflasyon beklentileri, Merkez bankaları ve tahvil piyasası

ABD tarihinin en büyük teşvik paketi olan Biden mali paketi Senato aşamasından da geçti. Paket, çoğu Amerikalıya 1.400 dolar nakit yardım, salgın sırasında 9.5 milyon işten çıkarma için haftalık 300 dolar işsizlik ödemesi ve eyalet ve yerel hükümetler için 350 milyar dolarlık yardım içeriyor. Demokratlar, pandeminin sona ermesi için planın gerekli olduğunu söyledikleri için, tüm üyelerinden destek almak için son dakikada birkaç değişiklik yapmak zorunda kaldılar. Cumhuriyetçiler ise, ekonominin durumunun buna izin vermediğini iddia ederek, başka bir büyük harcama planına karşı çıktılar. Paket içeriğinde birkaç değişiklik olduğu için hafta başında önce Temsilciler Meclisi’nde tekrar onaylanacak ve ardından işsizlik yardımı programları 14 Mart’ta sona ermeden önce paketin Biden’ın masasına gönderilmesi umuluyor.

 

Paketin geçmesi elbette şu aşamada enflasyon açısından pozitiftir. İşsizlik yardımlarının Eylül ayına kadar uzatılması ve 1400 USD’lik maaş çekleri birçok Amerikalıya harcama yetisi kazandıracak. Bunun enflasyon yansımasını, yardımların ne kadarının harcamaya, ne kadarının finansal piyasalara, ne kadarının da tasarrufa gideceğinden anlayacağız. İlk ikisi hem enflasyon açısından, hem de hisse senetleri piyasası açısından pozitif. Bu arada Yellen’in “tahvil faizlerindeki artışın enflasyondan değil, ekonomideki toparlanmadan kaynaklandığı” sözü önemli. Kısa vadede perakende harcamalardaki artıştan kaynaklanacak enflasyon artışı, getirilerdeki artışın devam etmesine neden olabilir. Enflasyonun yakın dönemde hedef bandını aşarak bir süre üzerinde gezinmesi ihtimali var.

 

Bunu rakamsal olarak taçlandıracak veri seti elbette TÜFE… Çarşamba günü Şubat ayı TÜFE verileri açıklanacak. Enflasyonun manşette ayda %0,4 artış ile yıllık bazda %1,4’ten %1,7’ye yükselmesi bekleniyor. Gıda ve enerjinin dışarıda bırakıldığı çekirdek enflasyonda ise %1,4’te sabit seyrin devamı öngörülüyor. Yani, emtia ve enerji fiyatlarından kaynaklı olarak enflasyonda artış etkisi bizi zaten belli bir noktaya taşıyor. Talep artışı, enflasyon artışının ekstrası olacaktır. Bu bakımdan, tahvil getirilerinde bizce ekonomik toparlanma kadar enflasyon beklentilerinin artışının da etkisi var. 5 yr ve 10 yr break even’lardaki hareket de bu durumu onaylıyor. Bu durumun artı olarak değerlendirilebilecek bir etkisi de, aslında reel faizin aşırı artmıyor olması. 10 Mart ve 11 Mart’ta gerçekleştirilecek 10 yıllık ve 30 yıllık tahvil ihalelerinde eski döneme göre getiri etkisinin ne derecede olduğunu görme fırsatımız da olacak. Fed toplantısı ise 17 Mart tarihinde ve Powell’ın net bir duruş ortaya koymaması, Merkez bankasının halen tahvil piyasasına müdahale etmek istememesi şeklinde yorumlanıyor. Ancak QE azaltılmayacaksa, getiri eğrisinde daha etkin bir Fed görme olasılığımız artacaktır.

 

Tahvil getirilerindeki duruma karşı harekete geçmesi beklenen bir başka kurum olan ECB’nin kararlarını bu Perşembe günü izleyeceğiz. Politika yapıcılar muhtemelen oranları sabit tutacaklar, ancak artan tahvil getirilerine karşı koymak için varlık alımlarının hızını artırabilirler. Aralık ayı teşvik paketiyle ekonomik toparlanmaya yönelik bir bağıntı kurulması amaçlanmıştı, ancak tahvil getirilerindeki artış işi zorlaştırıyor. Artı olarak, ekonomik büyüme dinamikleri ve hızları oldukça farklı olmasına rağmen Euro bölgesinde merkez bölge (Almanya) faizleri ABD faizlerine son dönemde çok korele. Bu durumda da, yüksek faizler finansman koşullarının gereksiz yere sıkılaşmasına neden oluyor. ECB, bu Perşembe PEPP programının amacını ve doğrultusunu değiştirmeden esneklik payını kullanabilir ve net alımları artırma yoluna gidebilir. Çarşamba günü yayınlayacağım preview yazısında bu beklentileri daha fazla detaylandıracağım.

 

Kaynak:Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı

 
Koronavirüs salgınında vaka sayısı 11 bin 187’ye ulaştı
 
Piyasaların yönü
YORUMLAR
 Onay bekleyen yorum yok.

Küfür, hakaret içeren; dil, din, ırk ayrımı yapan; yasalara aykırı ifade ve beyanda bulunan ve tamamı büyük harflerle yazılan yorumlar yayınlanmayacaktır.
Neleri kabul ediyorum: IP adresimin kaydedileceğini, adli makamlarca istenmesi durumunda ip adresimin yetkililerle paylaşılacağını, yazılan yorumların sorumluluğunun tarafıma ait olduğunu, yazımın, yetkililerce, fikrim sorulmaksızın yayından kaldırılabileceğini bu siteye girdiğim andan itibaren kabul etmiş sayılırım.
 

Bu haber henüz yorumlanmamış...

FACEBOOK YORUM
Yorumlarınızı Facebook hesabınız üzerinden yapın hemen onaylansın...
KATEGORİDEKİ DİĞER HABERLER
Enflasyonda inatlaşmasında Powell güvercin – piyasa şahin
Fed Başkanı Powell’ın güvercin söylemleri piyasaları rahatsız etmeye devam etmektedir.(GCM Yatırım)
Haftalık menkul kıymet istatistikleri
TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre, ...
Haftalık piyasa takvimi 8-12 Mart
ABD’de Toptan Stoklar, Tüketici Fiyat Endeksi, DOE Petrol Stokları, Hazine ...
 
Küresel piyasalar
Dün ABD piyasaları, Fed Başkanı Powell’ın konuşmasının enflasyon endişelerini ...
Altın analizi
Şubat ayında oldukça zayıf bir performans gerçekleştiren altın fiyatları ...
Powell piyasaları üzdü
Fed Başkanı Powell dün WSJ tarafından düzenlenen konferansta yaptığı açıklamada ...
 
Kuru incir ihracatı 42 bin tonu aştı
Cennet meyvesi olarak tanımlanan kuru incirden 2020/21 sezonunda elde ...
Yüksek faizler piyasaların dengesini bozuyor
Aşılamaların yoğunluğu ve teşvik paketi beklentileri iyimserliğin destek ...
Piyasanın durumu
BIST 30 Endeksi son işlem gününde %0.09 düşüş ile 1,613 seviyesinden günü tamamladı. (Halk Yatırım)
 
ANKARA GAZETESİ
ANKARA
YAZARLAR
Vedat Bilgin
Vedat Bilgin
Yarın ayın kaçı?
Ülker Piriyeva
Ülker Piriyeva
Fransa'nın dış politikası tamamen değişmeli
Mehmet Metiner
Mehmet Metiner
Koronavirüsle imtihanım...
Erkan Zorlu
Erkan Zorlu
Kıskançlık derdinin dermanı yok…
Markar Esayan
Markar Esayan
Keşke o kadar basit ve kolay olsa…
Ardan Zentürk
Ardan Zentürk
Yunan'ı ezdirmez, İsrail'i tehdit ettirmezler…
TWITTER'DA ANKARA GAZETESİ
FACEBOOK'TA ANKARA GAZETESİ
ÇOK OKUNANLAR
ÇOK YORUMLANANLAR
ANKET
Türkiye'nin aktif dış politikasını nasıl buluyorsunuz?

Doğru Buluyorum
Yanlış Buluyorum
Fikrim Yok

Sonuçları göster Anket arşivi
ARŞİV
Ana Sayfa Teknoloji Gündem Siyaset Ekonomi Asayiş Eğitim-Bilim Kültür-Sanat Sağlık-Yaşam Dünya Spor
KünyeHakkımızda KünyeKünye İletişimİletişim FacebookFacebook TwitterTwitter Google+Google+ RSSRSS Sitene EkleSitene Ekle Günün HaberleriGünün Haberleri